A estratégia de tapering adotada pelo banco central dos Estados Unidos pode trazer impactos no mercado brasileiro.

Você já imaginou o quanto a política monetária de um país é um mecanismo complexo e dinâmico? Pois saiba que, para os investidores mais atentos, qualquer ajuste em uma pequena engrenagem dessa grande máquina pode trazer impactos diretos. Neste artigo, vamos destacar a estratégia de tapering.

Apesar de estar relacionado somente à economia norte-americana, o tapering movimenta o mercado brasileiro. Veja a seguir como isso acontece e como investir melhor!

 

O que é tapering?

De forma geral, os bancos centrais compram títulos públicos no mercado. Esse é um dos recursos utilizados pelos países para injetar dinheiro na economia nacional e elevar a liquidez. Ou seja, essa aquisição de títulos pode ser maior ou menor dependendo da situação econômica.

Por exemplo, na crise do coronavírus, os Estados Unidos acionou o programa de incentivo norte-americano chamado Quantitative Easing (QE). Com isso, o banco central Federal Reserve (Fed) chegou a comprar por mês US$ 120 bilhões em títulos públicos.

Porém, quando as contas se equilibram, chega o momento de ‘afunilar’ o aporte público. Este movimento é o Tapering, onde acontece a retirada gradual dos estímulos monetários nos Estados Unidos. Portanto, o Federal Reserve (Fed) reduz a compra de títulos públicos conforme a economia vai se recuperando.

 

Tapering na prática

Em vários países, os bancos centrais emitem títulos de dívida para aquisição de investidores. Desta forma, o governo busca se capitalizar para bancar suas diversas atividades, como programas de infraestrutura ou desenvolvimento econômico. Por outro lado, quem compra esses títulos busca obter boa rentabilidade e com maior segurança.

No Brasil, esses títulos são emitidos por meio do programa Tesouro Direto. Quem compra esses ativos adquire fatias da dívida brasileira, com o menor risco de crédito possível no mercado financeiro nacional.

Em situações específicas, quando é necessário colocar mais dinheiro em circulação, o banco central também pode comprar esses títulos de dívida. O principal objetivo é aquecer a economia para diminuir a taxa de desemprego. Porém, se isso ocorrer por muito tempo, o efeito negativo é o aumento rápido da inflação. É aí que o tapering deve acontecer na prática para ajustar a dinâmica de mercado.

 

VALE LEMBAR

O tapering está relacionado à redução de estímulos monetários nos Estados Unidos. Diferente do Banco Central do Brasil, o FED é composto por 12 unidades regionais, cada uma com autonomia para decisões e seu próprio presidente. Acima deles está o Conselho de Governadores que, junto com os presidentes das regionais, formam o Federal Open Market Committee (FOMC). É este órgão que assume as decisões relacionadas às políticas monetárias do país.

 

Impacto nos investimentos

Mesmo sendo um movimento para frear a inflação nos Estados Unidos, o tapering pode trazer impactos no mercado brasileiro. Afinal de contas, estamos falando de decisões realizadas na maior economia do mundo. E isso traz novas movimentações tanto na liquidez como na quantidade de dólar em circulação, afetando:

• Preço de ativos
• Taxa de juros
• Câmbio
• Inflação

 

Como o Brasil e os Estados Unidos mantêm relações comerciais consistentes, o câmbio é um fator importante dessa negociação, por exemplo. Além disso, quando há um incentivo financeiro nos EUA, os investidores são estimulados a realizar aportes em economias emergentes como o Brasil. Já quando ocorre o tapering, a tendência é diminuir esses investimentos.

 

Tapering e B3

Quando o FED comunica a decisão de tapering, mesmo sendo uma estratégia executada de forma gradativa, isso pode ocasionar a saída de dinheiro da B3 (Brasil, Bolsa, Balcão). Afinal, com a redução de liquidez, a demanda por ativos também diminui, principalmente em países emergentes. A redução também é sentida no preço dos ativos, como as ações.

Além disso, outro efeito direto é a desvalorização da nossa moeda. Com a redução da oferta de dólar no mercado, ocorre a sua valorização em oposição à depreciação de outras moedas, como o real. Em seguida, sentimos os reflexos disso com o aumento da inflação, pois as matérias-primas cotadas em dólar vão puxar a alta dos preços.

Para minimizar esses fenômenos, o Banco Central do Brasil busca elevar a taxa de juros para evitar a alta da inflação.

 

Movimentações no mercado

Como investidor, você deve avaliar as movimentações trazidas pelo tapering. Fique atento a alguns aspectos para fortalecer sua estratégia.

• Taxas básicas: quando ocorrer o aumento das taxas básicas no Brasil, como a Selic, avalie as opções de investimento. Contar com rendimentos mais seguros da renda fixa pode ser uma boa estratégia para blindar sua carteira.
• Curto prazo: se você investe em modalidades de curto prazo, como o Day Trade, esteja atento a possíveis oscilações do mercado. Acompanhe as notícias e entenda como será o programa de redução monetária do FED.
• Ações internacionais: caso você já tenha em sua carteira ações de empresas americanas, mantenha-se firme em seu propósito. Os efeitos do tapering, tanto positivos como negativos, não devem abalar as estruturas de seu investimento no longo prazo.

 

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